알지노믹스 공모주 청약 기업분석 전망 IPO

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목차

 

1. 회사소개
2. 투자포인트
   　① Eli Lilly와의 1.9조 기술이전
   　② 핵심 파이프라인 RZ-003 / RZ-001
3. 리스크 분석
4. 수요예측 결과 정리
5. 의무보유확약 현황
6. 총평(개인투자자 관점)
7. Q&A (체류시간 증가용)

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회사소개

 

 

동사는 자체 RNA 편집 플랫폼을 기반으로
RNA 단계에서 정상 단백질 발현을 회복시키는 치료제를 개발하는 바이오 기업이다.

 

2024년 5월, 글로벌 시총 1위 제약사인 Eli Lilly와
유전성 난청 치료제 관련 1.9조 원 규모의 기술수출 계약을 체결하며 기술력을 입증했다.

 

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투자포인트

 

 

RNA 치료제 시대, Eli Lilly와의 1.9조 기술이전

• 동사는 RNA 치환효소 기반 RNA 편집 플랫폼을 보유한 국내 유일 기업이다.
• 글로벌 바이오 시장에서는 최근 “DNA 편집보다 RNA 편집”이 안전성 면에서 더 주목받고 있다.

RNA 편집이 더 주목받는 이유

• DNA 수정은 부작용 발생 시 되돌릴 수 없고
• 잘못된 정보가 모든 RNA로 복제되는 문제가 있음.

 

반면 RNA 편집은 DNA를 건드리지 않아 오류 발생 시 복구 가능,
안전성이 높고 희귀질환 → 만성질환까지 폭넓은 적용이 가능하다.

 

가장 중요한 포인트

 

동사는 Eli Lilly와 1.9조 기술이전 계약을 체결했다. 이는

 

 

• 유효·선도·후보물질 제공
• 타깃별 계약금 + 마일스톤 + 로열티 구조
• 반복적인 기술이전 가능성
• 빅파마의 기술 검증 완료

라는 의미를 가진다.

 

→ 향후 추가 플랫폼 딜 가능성 = 장기 기업가치 상승 요인

 

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중장기 기업가치의 핵심 파이프라인

 

RZ-003 (알츠하이머 치료제)

• 글로벌 알츠하이머 시장은 2033년까지 연 35.2% 성장 전망
• 후보물질 단계지만,
  2024년 매출 약 450억 달러 규모의 대형 글로벌 제약사와 물질이전계약(MTA) 체결
• CNS·뇌질환 파이프라인을 가진 기업의 선택이라는 점에서 기술 신뢰도가 높음

RZ-001 (간세포암·교모세포종)

• HCC·GBM 두 적응증 모두 FDA 희귀의약품 및 패스트트랙 지정
• GBM은 EAP 승인까지 획득
• 다수 글로벌 제약사와 CDA 체결 후 협의 진행 중
• 특히 한 곳은 2024년 기준 매출 640억 달러·총자산 1,170억 달러를 가진 초대형 제약사

→ RZ-001의 잠재적 라이선스 아웃 가능성이 매우 큼

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리스크

 

지분 구조와 단기 수급 부담

• 공모 후 최대주주 및 특수관계자 지분율: 20.85%
  → 지배구조 안정성 다소 낮음
• 상장일 기존주주 매도 가능 물량: 20.27%
• 1개월 후 출회 가능 물량: 24.58%

→ 단기 수급 부담 존재

 

 

벤처·전문투자자 물량

• Series A~C·Pre-IPO 지분 → 공모 후 57.73% (7,950,000주)
• 누적 투자금 800억 규모
• 평균 매입단가 약 1만원 추정

→ 공모가(22,500원) 대비 2배 이상 수익 구간 → 단기 차익 실현 압력

 

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수요예측 결과

 

 

• 참여 기관: 2,229곳
• 경쟁률: 848.91 : 1
• 공모가: 밴드 상단 22,500원 확정
• 시장 기대치 대비 ‘성공적인 수요예측’

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의무보유확약

• 기관 건수 기준 확약률: 79.77%
  → 확약 비중이 높은 편
  → 상장 당일 매도 물량 축소 → 단기 주가 안정 효과
• 수량 기준 확약률은 다소 낮을 수 있으나, 건수 기준 높은 점은 긍정적

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개인투자자 관점 

 

 

RNA 치료제는 이미 글로벌에서 차세대 유전자치료 핵심 모달리티로 자리 잡는 중이다.

 

동사는

• 국내 유일 RNA 치환효소 기반 RNA 편집 플랫폼
• 글로벌 1위 Lilly와의 1.9조 기술수출
• 추가 파이프라인 딜 가능성
• 실제 글로벌 제약사들과 협업 진행 중

 

이라는 강력한 모멘텀을 보유하고 있다.

 

올해 한국 바이오는 누적 18조 기술수출이라는 사상 최대 기록도 달성하며 전반적 투자심리가 살아난 상황.

 

또한 RNA 편집 테마는 해외에서도

• Beam → GSK
• Shape → Roche
  등 빅파마 대형 딜이 이어지고 있다.

장외 시세

현재 장외가는 약 105,000원 수준으로 형성돼 있어
공모가 대비 높은 밸류 매력을 보여준다.

 

 종합적으로 금번 청약에 ‘참여’ 의견을 제시하는 흐름이 강함.

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Q&A

 .

RNA 편집 치료제는 정말 안전한가요?

 

DNA 편집보다 오류 복구가 용이하고, 글로벌 빅파마들도 RNA 편집 관련 딜을 공격적으로 체결하며 기술 안정성을 이미 인정하고 있음.

 

단기 수급 부담은 주가에 영향 있을까요?

 

단기 영향은 있을 수 있지만, 기관 확약이 높아 변동성이 완화될 가능성이 있음.

 

 

장기 투자 관점에서 핵심 포인트는?

 

추가 기술수출(라이선스 아웃) 발생 여부가 장기 기업가치에 가장 큰 영향을 준다.

 

2025.12.08 - [분류 전체보기] - 나라스페이스테크놀로지 공모주 청약

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